DeepSeek传新一轮融资至少800亿元，腾讯宁德时代领投，剑指2027年IPO

北京时间10月6日，彭博社援引知情人士称，人工智能公司深度求索（DeepSeek）接近在最新一轮融资中锁定至少800亿元人民币（约120亿美元），远超其最初约500亿元目标，并按已签条款清单可能逼近1000亿元；所筹资金将为2027年初潜在IPO铺路。截至发稿，DeepSeek未回复置评，宁德时代不予置评，腾讯暂未回应。

据透露，本轮腾讯、宁德时代为承诺出资最高的投资方之一。腾讯可借模型能力强化社交、云与内容生态；宁德时代则瞄准AI数据中心电力、储能及零部件增量。DeepSeek原定估值目标约5000亿元，但因新模型发布后认购超预期，募资规模被多次上修。

驱动超募的核心是技术兑现。2026年4月DeepSeek以MIT协议推出V4系列预览，支持百万Token上下文与“思考/非思考”双模式；7—8月V4-Flash正式版落地；9月10日发布V4.1-Flash，采用552B参数MoE新架构，具备原生多模态视觉理解，GPQA Diamond达90.9分，LiveBench列全球第六、81.1分，KV缓存显存降至前代约1/4，调用价格显著低于同档海外模型。彭博行业研究称，V4.1-Flash推出后中美顶尖模型基准差距由年初约15%、5月约9%缩至约3%。

算力自主是另一重叙事。据联合早报等转引，DeepSeek计划在内蒙古在建数据中心部署至少16万枚华为高端AI加速器，或成已知最大华为芯片集群之一；近期还开源TileLang编译工具、计算库与分布式通信库等昇腾基础组件，深化国产栈适配。在高端GPU受限背景下，“以资本换算力、以国产芯片降成本”成为其估值支撑。

IPO路径同步推进。知情人士称，本轮交割后下一步是公司重组以备上市；2027年初为潜在窗口，地点未定。前期路透等曾披露其接洽中信证券、筹备科创板，6月首轮外部融资约510亿元、投后近4000亿元，本轮若落定，估值与募资将再上台阶。商业化侧，The Information等引述其年化收入运行率破10亿美元，前7个月实际收入约4.75亿元、API毛利率82.9%，但净亏仍达7.15亿元，高研发、重算力特征明显。

分析人士认为，800亿级私募将缓解训练与推理投入压力，也放大对模型迭代、国产集群稳定性及定价能力的考验。对腾讯、宁德等产业资本而言，这是AI入口与数据中心链条的双向布局；对A股及港股AI板块而言，DeepSeek若2027年成行，将提供国产大模型重估新锚。鉴于消息源自知情人士且公司未确认，最终金额、估值与上市地仍可能调整。