AI算力“抢电容”：MLCC现货最高炒至原价10倍

MLCC（多层陶瓷电容器）被称为“电子工业大米”，手机、家电、AI服务器、新能源车都要用。近期电子元器件市场出现明显冰火分化：AI服务器拉动的高容量型号缺货跳涨，部分现货被炒至原价2—10倍；普通消费级料号则先冲高、后回落，行情由AI算力重构供给格局所主导。

据财联社援引央视财经，这轮涨价从5月底开始发酵。海外大厂将部分消费级产能转向AI高端规格，市场担心常规物料收紧，渠道商集中扫货。进入6月，深圳华强北等现货市场出现“一天一价、甚至一小时一价”，部分热门高容型号一个月内涨7—8倍，高容量现货最高达到原价2—10倍。海外原厂端涨幅相对克制，村田、太阳诱电、三星电机针对AI服务器高容MLCC陆续调价，原厂涨幅多在15%—35%，但渠道现货因囤货和急单被进一步放大。

需求侧是核心推力。AI服务器、GPU板卡、高速光模块对高容、耐高温MLCC消耗大幅增加；一台传统服务器用量约数千颗，高端AI服务器可达数万颗，单柜价值量显著提升。车规端因电动化、智能驾驶升级，高容高压料号需求也在抬升。供给端则受扩产周期制约，高端粉体、叠层设备和客户认证周期长，日韩大厂优先保AI与车规，消费级中高容产能被挤出，形成“高端缺、低端炒、终端软”的错位。

到7月初，现货价格见顶回撤。前期囤货渠道集中出货，但手机、PC、小家电等消费终端需求并不强，普通MLCC价格快速降温。华强北商户举例，最通用的0603-104料号二季度约5元/千颗，6月底高峰炒到30元/千颗，随后回落至10元/千颗，仍高于涨价前但远脱离高点。

业内判断，本轮并非全品类普涨，而是AI与车规高端料的结构性紧缺。短期看，渠道投机、原厂转产和急单会放大价格波动；中期看，高容MLCC交期拉长、国产替代订单外溢，具备服务器与车规能力的本土厂有望承接溢出需求。