“长钱”入市步伐提速 保险机构积极参与长期投资试点

保险资金长期投资试点又有新进展。6月3日，中国太保发布目标规模200亿元的太保致远1号私募证券投资基金（暂定名）。据悉，该基金是第二批保险资金长期投资试点基金之一。此外，包括中国人寿、新华保险、平安人寿等多家第二批试点机构的基金也已获批。参与第三批保险资金长期投资试点的险资机构中，中邮保险及中邮保险资管已获批100亿元。

业内人士表示，保险资金长期投资试点持续推进，有助于发挥保险资金优势，为资本市场带来中长期增量资金。在政策利好、保险资金增厚投资收益需求等因素的作用下，保险资金有望加快入市步伐。

长期投资试点加速推进

中国太保表示，太保致远1号私募证券投资基金旨在响应国家号召，积极践行长期主义，发挥耐心资本优势，完善长周期权益资产配置体系，聚焦股息价值核心投资策略，助力资本市场持续健康发展。

上述基金是第二批保险资金长期投资试点基金之一。保险资金长期投资试点自2023年10月正式启动，目前已有三批试点，已批复和拟批复的试点规模合计达到2220亿元。

记者从业内人士处了解到，第二批、第三批获批参与试点的保险机构正加速推进试点落地工作。

在第二批试点中，中国平安子公司平安资管近日获批设立恒毅持盈（深圳）私募基金管理有限公司，恒毅持盈将作为基金管理人向中国平安子公司平安人寿定向发行契约型私募证券投资基金，首期基金规模300亿元。阳光保险近日发布公告称，阳光保险子公司阳光资管拟发起设立全资子公司作为基金管理人，并由基金管理人发起设立阳光和远私募证券投资基金，阳光保险子公司阳光人寿拟出资200亿元投资该基金，占基金发售份额的100%。中国人寿与新华保险获批设立鸿鹄基金二期，规模200亿元，计划近期投资入市。

记者获悉，中邮保险及旗下中邮保险资管已获批参与第三批试点，规模为100亿元。有部分保险机构正在申请参与试点。“我们公司有意向申请参与试点，目前正在积极进行相关准备工作。”某银行系保险机构内部人士向记者透露。

股票投资规模增长

保险资金长期投资试点陆续落地是保险资金积极入市的重要体现。从行业数据看，今年一季度末，保险资金的股票投资规模较2024年末有所增长，这说明中长期资金正加速流入资本市场。

金融监管总局近期披露的数据显示，截至2025年一季度末，人身险公司和财产险公司的股票投资规模均较2024年末有所增长。具体来看，截至2025年一季度末，人身险公司的股票投资余额为2.65万亿元，较2024年末增加3775亿元，占人身险公司资金运用余额的比例为8.43%；财产险公司的股票投资余额为1719亿元，较2024年末增加118亿元，占财产险公司资金运用余额的比例为7.56%。

记者调研了解到，多家保险机构在一季度进行了加仓。某中小保险资管公司权益投资负责人表示，该公司今年以来对高股息和科技创新股票有所加仓。某中小保险公司投资负责人也表示，除了配置高股息股票之外，该公司今年还对权益投资结构进行了调整，重点关注港股的银行、科技等板块。

此外，保险机构还频频出手举牌上市公司。中国保险行业协会信息显示，截至6月4日，今年已有7家保险公司合计举牌15次，超过2023年全年的举牌次数，接近2024年全年的举牌次数。

加大长周期业绩考核占比

业内人士表示，加大权益投资力度，既有助于保险资金优化资产配置结构，增厚投资收益，也有助于发挥长期资金优势，助力资本市场平稳运行。在一系列政策利好支持下，保险资金有望持续加码资本市场。

一直以来，考核机制是影响中长期资金入市的重要因素之一，短期绩效考核压力在一定程度上影响保险资金权益投资积极性。建立长周期考核机制有助于引导保险机构深化长期投资理念，加大权益投资比例。记者日前了解到，多家保险机构正在优化考核机制，建立以长期业绩为核心的激励约束机制和创新容错机制，加大长周期业绩考核所占比重。

多家保险机构表示，将充分发挥保险资金长期投资优势，综合运用多种产品和投资策略，加大对重点领域的投资力度，助力推动资本市场高质量发展。

今年以来，保险机构开启密集调研模式，寻找投资机会，为中长期投资蓄力。Wind数据显示，截至6月4日，保险机构合计对超过1300家A股上市公司调研超过8000次，其中电子、医药生物、机械设备等行业的公司成为关注重点。