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智融科技五创始人IPO前套现,与大股东及其关联方疑同业

时间:2022-07-27     作者:《壹财信》唐 柯【转载】

4月15日,珠海智融科技股份有限公司(下称:智融科技)科创板上市申请获上交所受理,此次IPO拟募集4.51亿元。

《壹财信》发现,智融科技五位创始人在企业上市前夕通过转让股权套现超五千万;大股东及其关联方与智融科技出现经营范围和主营业务产品相似的情形,或存在同业竞争的潜在风险。


上市前创始人套现超五千万

智融科技是一家专注于电源管理芯片领域的数模混合芯片设计企业,主营业务为电源管理芯片的研发、设计和销售,主要产品为锂电池快充放管理芯片、多口输出动态功率调节芯片和快充协议芯片,目前主要应用于消费电子领域的供电端设备的快充解决方案,终端应用产品包括移动电源、车载充电器、氮化镓充电器、户外储能电源和智能插排等。

公司设立时由五名创始人股东李鑫、邓琴、熊富贵、闵紫辰和谢景东指定亲属代理持股。

此前,智融科技因IPO前夕突击引入多家投资者,短短四个月内股价翻番而被媒体质疑靠引入外部投资者抬高估值。

其中,智融科技在2021年2月至2021年11月内发生的5次增资/股转中也不乏创始人套现的情况。

2021年7月,实控人、创始人之一李鑫将所持智融科技1.952%的股权(对应注册资本228,264元)转让给外部股东深圳市西博伍号新材料创业投资合伙企业(有限合伙,下称:西博伍号),转让价格为87.62元/出资额,转让价款为2,000.00万元。同期通过向外部股东和原股东增资的价格为85.52元/出资额,低于李鑫转让股权的价格。

招股书称,李鑫转让部分出资额的主要原因为改善生活等个人资金需求,西博伍号因看好公司发展前景,受让该部分出资额。

2021年8月,智融科技再次进行增资及股转。实控人邓琴、董事熊富贵、董事闵紫辰和外部投资者谢景东(前述股东均为创始人)因改善生活等个人资金需求转让部分股权,经协商一致,广东长拓石创业投资合伙企业(有限合伙)和上海佰忆贝企业管理咨询中心(有限合伙)等6名财务投资人按照本轮增资的投前估值20亿元(对应增资价格为162.47元/出资额)的9.8折受让邓琴、熊富贵、闵紫辰和谢景东等4名股东转让的出资额211,963元,转让价格为159.23元/出资额,转让价款合计3,375.09万元。

2021年7月及8月,智融科技的五位创始人股东通过股权转让共计套现5,375.09万元。

除此之外,智融科技股东中的私募基金还存在公开资料披露成立时间存异、私募基金管理人被处罚的问题。

据招股书披露,股东苏州深信华远创业投资合伙企业(有限合伙)成立于2019年11月7日,不过私募基金公示信息显示其成立于2019年11月22日。

招股书显示长沙华业高创私募股权基金合伙企业(有限合伙)成立于2019年6月3日,私募基金公示信息则显示其成立于2019年6月21日。

江苏疌泉元禾璞华股权投资合伙企业(有限合伙)成立于2018年1月25日,私募基金公示信息却显示其成立于2018年4月20日。

招股书显示西博伍号成立于2020年10月12日,私募基金公示信息却显示该私募基金2021年4月15日才成立。

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(截图源自中国证券投资基金业协会官网)

厦门达泰芯石创业投资合伙企业(有限合伙,下称:厦门达泰)和南京达泰创业投资合伙企业(有限合伙,下称:南京达泰)分别成立于2019年10月11日和2020年3月31日,不过私募基金公示信息则显示其分别成立于2019年10月12日和2021年2月7日。

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(截图源自中国证券投资基金业协会官网)

厦门达泰和南京达泰的基金管理人均为苏州达泰创业投资管理有限公司(下称:达泰创投),据江苏监管局2021年11月发布的信息,达泰创投的部分私募基金产品未根据相关规定办理基金备案手续;自行售卖个别私募基金产品时,未自行或委托第三方对私募基金进行风险评级;未妥善保存部分私募基金产品投资者适当性管理方面的记录及其他相关资料。根据相关规定,江苏证监局决定对达泰创投采取责令改正的行政监管措施。

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(截图源自江苏监管局)


与大股东及关联方疑同业

珠海智启通科技合伙企业(有限合伙,下称:珠海智启通)系智融科技第五大股东,持有智融科技8.4535%的股份,自然人熊爱平则通过直接持有珠海智启通90.00%的份额间接持有智融科技7.61%的股权。

智融科技创始之初,熊爱平作为投资人,认可李鑫等人的研发能力,看好智融科技的发展潜力和前景,因此投资智融科技并直接持有股权,彼时熊爱平直接持有智融科技20.00%股份,仅次于股东李鑫(其妻子李恒代持)的持股比例。报告期期初(指2019年初),熊爱平通过持有深圳市前海智启通投资有限公司90.00%的份额间接持有智融科技13.10%的股权。

据招股书,珠海智启通以自有资金从事投资活动,除投资外,未从事其他实际经营业务,其主营业务与智融科技主营业务无关。不过其经营范围包括“一般项目:集成电路制造;集成电路芯片设计及服务;电力电子元器件制造;电子专用材料销售;集成电路芯片及产品制造;电子元器件零售;集成电路设计;电子元器件批发;集成电路销售”,与智融科技的经营范围存在重叠部分。

熊爱平还持有合肥市汤诚集成电路设计有限公司(下称:合肥汤诚)80.00%的股权。据企信网,合肥汤诚的经营范围为“集成电路、电子元件、电子产品、计算机软件、通信传输设备、交换设备、通信终端设备、家用影音设备、音响设备、计算机外设、通用仪器仪表的设计、技术开发与销售”。

合肥市芯湃集成电路设计有限公司(下称:合肥芯湃)为熊爱平的姐姐直接或间接合计持股55.00%的企业,熊爱平的姐姐担任执行事务合伙人。合肥芯湃官网显示,合肥芯湃是合肥汤诚子公司(工商信息显示合肥汤诚无对外投资),是一家专注于模拟及数模混合集成电路研发和销售的芯片设计公司,产品主要分为音频功放、电源管理两大类,电源管理芯片以升压DC/DC为主。而电源管理芯片的研发、设计和销售正是智融科技的主营业务,招股书显示,智融科技的主要产品为集成DC-DC、LDO及各类保护功能的多通道智能电源管理芯片,企业研发储备项目中包括高频QR氮化镓直驱芯片(AC-DC)、升降压电源转换芯片(DC-DC)和无线充电芯片(接收端)等产品。

据招股书,报告期(2019年至2021年)内,智融科技还曾通过关联方合肥汤诚向其合作的晶圆厂采购相关晶圆,每年的采购额在40万元上下。智融科技还向熊爱平的亲属合计持股100.00%并担任重要职务的深圳市汤诚科技有限公司(下称:深圳汤诚)销售芯片,同期销售金额分别为51.94万元、39.83万元和94.16万元。深圳汤诚官网显示,深圳汤诚专注提供国产高性价比电源管理及音频功放等集成电路解决方案服务和产品,产品分类为音频功放、电源管理、车充&快充等大类,深圳汤诚的经营产品或与智融科技主营业务产品存在重叠。

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(截图源自深圳汤诚官网)

对于以上问题是否有同业竞争的嫌疑,或需智融科技及其保荐机构作出解释。

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