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东方区域发展混合跌至榜尾,去年底基金经理换人或成主因

时间:2022-07-19     作者:《壹财信》苏向前

经历了今年上半年股市的大起大落,内地公募基金的排名彻底变天。在排行榜的末端,除了蔡嵩松管理的诺安创新驱动比较惹眼外,另一只引起关注的产品是东方区域发展混合,该基金截至7月15日的年内收益率约为-33.41%。

问题在于2021年,该基金全年实现了净值增长率37.37%,这一业绩属于中上水平,当年在同类约2000只基金中排名高居第99位。但是仅仅大约半年时间,为何同一只基金的业绩和同类排名会下滑如此迅速呢?这里面固然会有多重因素驱使,但是《壹财信》发现去年的最后一天,基金经理从张玉坤变成了周思越,后者到目前任职时间尚不满两年。


菜鸟基金经理接棒管理

延续地产、证券重仓风格

该基金的前任基金经理张玉坤是东方基金一手培养的明星基金经理,虽然不如李瑞般突然走红,但也在东方基金前后共管理过6只产品。继去年最后一天离任东方区域发展混合后,他又在近期的7月13日,离任了在管的另外三只产品,或许意味着他要和东方基金说再见了。

就东方区域发展来看,新任基金经理周思越上任已过半年,但是管理产品的业绩和规模却不见起色。天天基金网的数据显示,虽然他曾在长盛基金担任过专户理财部的理财经理,但是正式管理公募产品却是从东方基金开始的。目前,他管理公募产品的累计任职时间达到1年零324天,还不到两年的时间,从时间维度上看还算是菜鸟的行列。

不过,他管理的两只基金今年表现差异还是很明显,这里面管理时间较长的东方互联网嘉至今在年内净值下跌-11.14%,但是东方区域发展的净值下跌超过了30%。业绩差异较大背后的原因在哪里呢?对比发现,整体来看两只基金都是蓝筹风格,但是具体持仓还是差异明显。

以今年基金的一季报为例,东方互联网嘉除了持仓贵州茅台和宁德时代占比超过3%外,持仓其余的股票占比均不到3%,这也就意味着其余的标的股对于组合的贡献甚至可以说忽略不计了。作为茅指数和宁组合的龙头股,贵州茅台和宁德时代整体表现还是较为抗跌的,目前下跌均不到10%。3月31日时十大重仓股中表现最好的是比亚迪,虽然年内上涨超过25%但是占比却仅为1个百分点。

东方区域发展首先重仓中没有白酒的身影,同时也没有宁德时代和比亚迪的新能源双雄。3月31日时的重仓股多以券商和地产股为主,特别是持仓的比例还偏重。例如前三大重仓股东方财富、保利发展和招商蛇口,基金组合持有它们的占比均超过了8.5%,但是三家公司今年在二级市场表现平平,特别是第一重仓股的东方财富,年初至今的跌幅约为27.34%。需要说明的是,周思越比起前任在调仓上变化明显,主要是一票包括中国巨石、潍柴动力和中国交建等基建类股票均退出了前十,只留下了中国建筑。但是这类股票今年经常在二级市场有所表现。

“报告期内,本基金保持高仓位并主要配置于非银金融以及大基建板块,由于券商板块表现低迷,整体表现不佳,并未实现超额收益。在季度末结合中央对稳增长基调的进一步确认,本人对今年的市场风格和方向重新进行了思考,并对持仓进行了反思和调整,希望全年能对投资人交出一份满意的答卷。”周思越在基金一季报中做了诚恳的反思。


在管三只基金年内跌幅均超20%

任职接近五年基金经理亦摔倒

目前,公司的王牌基金经理李瑞所管的东方新能源汽车主题已经接近于抹平年内亏损,但是也有经验丰富的基金经理在先跌后涨的结构性行情中遭遇重创,例如任职时间马上将到5年的蒋茜。

从他在管的产品来看,除去今年四月份成立的东方创新成长外,他管理的另三只产品时长都超过一年。但是从今年的成绩看,这里面表现最好的东方创新混合,目前跌幅也已经超过了20%,业绩表现最差的是鑫享价值成长一年持有,目前跌幅已经逼近了30%一线。

从该基金3月31日的十大重仓股年内表现来看,这里面只有光伏龙头隆基绿能到目前年内微涨,其余的9只股票均出现年内下跌,甚至有两只重仓股的年内跌幅超过了40%。这里面包括了第三重仓股卓然股份,该股还是基金经理连续第二个季度重仓持有的票。另外,蒋茜连续三个季度重仓的明泰铝业,该股目前年内跌幅约为25%,基金经理已经连续两个季度将其作为头号重仓。

“报告期内,市场整体出现较大幅度调整;从结构上来看,蓝筹表现好于成长。报告期内,本基金基于价值成长策略进行选股,在行业上保持相对均衡的配置策略,自下而上配置具备核心竞争力和成长良好的个股。”基金一季报总结时,他也只是寥寥几句,似乎不够走心。

另外,今年4月由他挂帅的新基规模仅仅约为3.5亿元,从侧面也反映出他的知名度有限,在渠道缺乏足够的吸引力。

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