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怒怼蔡嵩松的基金经理跌倒,长信基金安昀去年业绩惨败

时间:2022-01-18     作者:《壹财信》苏向前

在上海一众的公募基金公司中,长信基金虽然排名不低,但或许是由于昔日依靠量化基金起家的缘故,该公司一直受到的关注度不高。近年来似乎唯一被关注的一次就是前年公司副总安昀在季报中怒怼蔡嵩松。

虽然后来事件以安昀向蔡嵩松道歉和解告终,但却为长信基金赚足了眼球。相比蔡嵩松的名利双收,安昀的业绩似乎缺乏足够的说服力。以2021年的业绩为例,这里只统计A类份额,长信内需成长混合的净值增长率约为-9.56%,长信消费升级混合的净值增长率约为-22.09%。蔡嵩松的成名作诺安成长,2021年则实现了22.50%的净值增长率。


“喝酒吃药”付出惨重代价

长信王牌基金经理狠摔一跤

天天基金网资料表明,安昀曾经离开过长信基金,后又重新加入,目前是公司的副总经理,同时还在一线管理着基金产品,这样的重回老东家高升的经历并不多见。2021年,安昀还亲自担任了两只新发产品的基金经理,目前在管4只产品的他,合计管理的总规模也刚刚迈过40亿元。

若具体分析任职期间最佳基金回报,他所取得的长信内需成长混合的176.47%还是发生在2011年到2015年的时间段。但在第二次担任基金经理期间,安昀并没能取得太过出色的业绩,特别是2021年成为他近年来的一次重大挫折。

先看他在管基金中时间最长的长信内需成长混合,去年的前三季度重仓中依然延续了此前的“喝酒吃药”思路,比如山西汾酒一直是第一大重仓股,每一季度的被持仓占比都超过了9%,但是该股2021年全年的涨幅也仅仅约为18%。三季度的第二和第三大重仓股分别是药明康德和欧普康视,两者也在去年的每季度重仓中都在前十,但是两家公司去年在二级市场同样表现不佳。

此外,在2021年前三季度安昀重仓股中,来自白酒板块的五粮液、古井贡酒和今世缘同样每季都在榜单中,足见安昀对白酒板块格外重视。但是,三家公司全年都未能实现股价上涨,特别是五粮液的跌幅超过了20%。

但是,安昀在基金三季报中的判断明显失误:“以消费品为代表的优质公司风险释放较为充分,估值已经具备吸引力,周期性因素也即将转为积极。今年以来这些公司的大幅调整与周期、估值等都有关系。结合前面的论述,我们认为风险释放较为充分。……我们认为以消费品为代表的优质企业的投资时间窗口已经打开了。即便我们忘掉之前的调整,进入投资区间的公司也已经数量可观了。”

参照比较他管理的长信消费升级,具体重仓股票的选择还是存在一定变化。比如他在三季度重仓了小家电的科沃斯和火星人两家公司,但是两家公司在去年四季度均为小幅下跌的走势。此外,他在该基金中重仓的医药股有所区别,细分赛道龙头迈瑞医疗受到了他的青睐,但是该股去年全年下跌大约为10%。


老将叶松管理多只产品或难兼顾

在管产品无一任职回报翻番留憾

安昀目前基金经理岗位任职大约是7年半,而长信权益类基金经理还有一位时间更长的老将,现任的权益投资部总监叶松。2021年他新管理的基金就达到了5只,加上他此前所管理的睿进混合和企业精选定开,他所管理的基金总共达到了7只,这在内地公募的权益投资总监中并不多见。

由此可见,对于长信这家过去以量化见长的中型公募基金公司来说,主动权益人才的短缺还是比较严重的问题。再看叶松管理的两只老基金,长信企业精选定开去年实现回报约为10%,但长信睿进去年的回报大约仅为3%。从两只基金的重仓股来看,最为让人困惑的是基金经理建仓谨慎,不仅十大重仓的单只配比相对较为平均,而且第一重仓股的配比也寥寥无几。以三季报为例,企业精选两年的第一大重仓股韵达股份,9月30日时的被持仓占比仅为3.50%,长信睿进的第一大重仓股东方财富,9月30日时的被持仓占比约为2.93%。

目前,叶松的最好任职回报接近100%,但是该基金长信增利动态策略他已经不再管理。从他的季报表达来看,他关注的领域广但却不够集中:“我们比较关注逆周期的一些行业,如地产、养殖。科技端随着华为自主产线的顺利推进,电子、通信、计算机等领域也是值得关注的。而消费里,部分行业的估值已经进入了可配置的价值区间,需要等待景气趋势的进一步明确。”

从全部的现任权益类基金经理来看,《壹财信》发现似乎缺少一位擅长近几年大热的新能源行业高手,从而也让公司的被关注度降低。梳理分析来看,目前管理长信金利趋势的高远多少有些侧重新能源的味道,但是这位现任的研究发展部总监目前仅仅在管这一只产品,曝光度较低也导致了产品的规模不甚理想。去年9月30日,该基金的规模仅仅为14.47亿元。

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