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涧光股份今日上会:多处信披矛盾,一项目用地竟相差上万平

时间:2021-10-15     作者:《壹财信》赵书涵

2019年4月,洛阳涧光特种装备股份有限公司(下称“涧光股份”)在河南证监局进行辅导备案,辅导机构是东方证券。辅导期持续一年之久,2020年7月,涧光股份申请沪市主板IPO。

上交所发布的公告显示,涧光股份将于今日(10月14日)上会接受审核,此次IPO筹备了两年半时间能否成功上市也在此一举。


存货增长过快

涧光股份是一家工业系统解决方案提供商,成立时间长达25年,下游辐射石油化工、煤化工、新材料等多个领域,其主要产品包括延迟焦化装置远程智能水力除焦系统、密闭除焦系统、焦炭塔自动顶底盖系统等。

2017年至2019年,涧光股份实现营业收入12,152.59万元、17,804.22万元、28,102.87万元,2018年和2019年分别同比增长46.51%、57.84%。2018年以来,产业政策的支持与行业下游的需求推动,为涧光股份密闭除焦系统、水力除焦系统产品的推广提供了良好的发展机遇。营业收入增长情况较好,大型成套系统订单量增加。但是主要客户多为大型国企、央企或集团化企业,涧光股份大型成套系统成品受客户项目的整体建设、运行进度影响,从发货到安装调试验收周期较长,期末发出商品余额增长较快。

2017年至2019年,涧光股份的存货账面价值分别为5,328.48万元、16,043.17万元、28,003.37万元,2018年和2019年分别同比增长201.08%、74.55%。其中,发出商品账面价值分别是653.38万元、7,446.13万元、18,330.55万元,2018年、2019年分别同比增长1,039.63%、146.18%。这导致涧光股份的存货周转率连年下降,2017年至2019年涧光股份的存货周转率分别为1.22次/年、0.82次/年、0.59次/年。


多处信披矛盾

涧光股份在成立后,曾于股转系统挂牌试水资本市场,2015年10月在新三板挂牌,于2019年6月终止挂牌,挂牌时间长达近4年。

查看涧光股份挂牌期间公示的年报,《壹财信》对比新三板和本次IPO重合年度的财务数据发现,均由致同所审计的财务报表却出现多项数据的出入。

对比2017年和2018年的合并财务报表,数据出现差异涉及总资产、总负债、营业利润、经营活动产生的现金流净额等多个科目,具体差异如下图所示:

(以上数据来自招股书和新三板年报)

除了新三板与IPO公示的文件存在信披出入外,这次IPO公示的两版招股书也出现了信披不一致的地方。

据2020年7月公示的招股书,2017年至2019年,涧光股份的应收账款周转率分别为2.16次/年、2.84次/年、4.48次/年;但是2021年1月公示的招股书显示,同期应收账款周转率分别为2.05次/年、2.49次/年、3.33次/年。关于息税折旧摊销前利润,2020年7月公示的招股书披露2019年金额为8,078.61万元,2021年1月公示的招股书披露的对应数据则是8,112.67万元。数据变更后,新版招股书却没有解释变更的原因。

这次IPO,涧光股份拟建设高端石化环保特种装备生产基地项目(下称“生产基地项目”)。据招股书,生产基地项目投入资金43,034.58万元,拟使用募集资金43,000.00万元。在项目投资概算表中,项目铺底流动资金为5,170.18万元。生产基地项目的建设周期为36个月。但是2020年5月编制的环评文件披露,在投资总额一样的情况下,项目铺地流动资金为5,151.57万元。另外,环评文件披露的项目建设周期为11个月,但是披露的项目开始时间为2019年6月,止于2021年10月,由此计算则为28个月,与招股书披露的建设周期相比少了8个月。

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(截图来自环评文件)

据招股书,生产基地项目的实施主体为涧光股份母公司。建设项目的一部分土地已经取得《不动产权证书》,位于洛阳市高新技术产业开发区安康路6号(发行人现有厂区内)、洛阳市高新区河洛路与金鑫路西南角。还有一部分建设土地正在办理相关土地出让手续,地块是洛阳市高新区新华路与永兴南路东北角。

2021年1月15日,洛阳市自然资源和规划局公示涧光股份生产基地项目的用地信息。公告显示,生产基地项目位于洛阳市高新区火炬大道与永兴南路东北角,东至洛阳金涛华印新材料有限公司、西至火炬大道及国网河南省电力洛阳供电公司用地界、南至永兴南路、北至高新技术产业开发区用地界,建设用地面积29,680.773平方米。2020年12月29日,涧光股份已取得编号为LYTD-2020-65号建设用地使用权并取得成交确认书。从位置来看,这块土地应该是招股书提及的正在办理手续的土地。

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(截图来自洛阳市自然资源和规划局)

可是在2020年5月编制的环评文件显示,生产基地项目的用地分两块,其中西地块与政府官网公示的位置一样,但是西块地的占地面积却为39,825.00平方米,比官方批示的土地大了10,144.23平方米。

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(截图来自环评文件)

为何会出现上述差异,涧光股份或应该给出补充解释。

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