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华安媒体互联业绩、排名大幅回撤明星基金经理胡宜斌遭遇挫折

时间:2020-11-16     作者:《壹财信》苏向前【转载】

2020年还有一个半月即将收官,内地的公募基金排名再起波澜。此前的医药主题几乎悉数退场,一度独领风骚的廖瀚博也没能将优势守到最后,目前竞争年度状元的两只产品都是此前默默无闻的公募产品,同时他们的现任基金经理也都颇具黑马成色。

相比之下,去年凭借重仓科技股而集体崛起的一代则显得黯淡了许多,其中状元刘格崧今年还能勉强排在同类的前列,但是胡宜斌却已经彻底迷失在2020年的二级市场行情中。从他的代表作华安媒体互联网来看,截至最新收盘,该基金年内的净值增长率仅为17.90%。从他在管的4只产品年内表现来看,胡宜斌目前满盘皆输,表现最好的一只是华安成长创新,但是这只产品目前的净值增长率也不到25%。


退出抱团科技回归传媒股

胡宜斌成长路上重摔一跤

作为华安基金权益类团队中近年来蹿红最快的一位,胡宜斌在今年之前一直发展得顺风顺水,特别是其代表作华安媒体互利互联网在基民中名气大增。天天基金网的数据显示,胡宜斌目前管理着公司的四只基金,他管理媒体互联网的时间已经将近5年,但是另外的三只基金都是2019年5、6月份开始管理的,到目前大约都是1年半的时间。

从今年的任职回报来看,华安科创主题的净值增长率尚且不到10%,成为四只产品中最差的一只;该基金目前的净值增长率为8.53%,稍好一点的则是媒体互联网和智能生活,两只基金的最新净值增长率接近20%,同时业绩相对最好的产品则是华安成长创新,不过目前的最新净值增长率也仅为23.76%,究竟是何种原因导致胡宜斌在2020年摔得头破血流呢?

就华安媒体互联网的情况来看,去年依靠重仓科技股实现了年度收益翻番,最终全年的净值增长率成功翻倍。但是从今年以来的操作来看,胡宜斌很有可能是担心科技股的估值与业绩不匹配,从而将投资的重心调整回了符合基金契约的传媒影视类股票上。但未曾想,在疫情时代元气大伤的这类股票几乎维持了一整年的颓势,从而也将基金净值拖入泥坛。

从基金季报体现的调仓思路看,第一季度时,基金经理所布局的这类股票包括了分众传媒、万达电影、完美世界、华策影视、芒果超媒、奥飞娱乐等。这样算来,该基金持有影视传媒类股票已经超过了重仓股的半数;第二季度,基金经理继续保持了对这类股票的热度,新进的股票中又包含了光线传媒和歌华有线等影视传媒类股票;最新的三季报中,十大重仓中依然清晰地呈现出一样的痕迹:胡宜斌依然重仓了华策影视、光线传媒、歌华有线、分众传媒、完美世界等五只影视传媒类股票。但是从上述影视传媒股年内的表现来看,不仅未有一只能够成功实现股价涨幅翻番,而且部分标的年内至今涨幅为负,比如华策影视从年初至今股价体现为下跌。

从前三季度的表现来看,或许是基金经理觉得疫情对影视传媒股的杀估值早应该告一段落,但是这种行业的见底回升体现在股票二级市场上水花力度不大,可惜这种看似的左侧布局开花结果却迟迟没有到来。


布局消费、医药、新能源失误

胡宜斌的选股能力或有待提升

从几只基金的行业布局来看,依靠影视传媒股起家、在科技股上大展鸿图的胡宜斌或还有着明显的短板,作为公认的成长股高手,他对于以白酒为首的消费类股票退避三舍尚可以理解,但是对于医药、新能源等同属于成长范畴的行业涉猎甚少则有些不可思议,同时基金经理的布局时机似乎也存在失误,并且所选标的股也并非二级市场中的最热一类。

以医药股为例,从目前在管基金的三季报看,貌似对医药股覆盖不足的胡宜斌也有些“后知后觉”。

华安科技创新成立于今年的3月6日,产品至今仅仅披露过两次季报,二季报时,迈瑞医疗和普洛药业虽然携手进入到基金的十大重仓股中,但是两只标的股分别仅仅排在十大重仓股的第八位和第九位;但是到基金三季报时,迈瑞医疗和普洛药业升至十大重仓中的第一和第四位,同时医药板块中公认的龙头股之一恒瑞医药也排到了十大重仓股中的第三位,不过此时战疫导致的医药股行情逐渐冷却,并且医药龙头股也并非医药行情中表现最好的标的。从二级市场的走势来看,这几只标的股至今也未有一只能够实现年内走势翻番。

对于华安科技创新来说,布局医药股似乎也和基金的主题范围不符合,该基金按照契约本应专注于科技股领域,风格漂移却没能实现良好的业绩回报。整体看来,2020年或是胡宜斌交出学费的一年,不知在2021年他能否实现凤凰涅磐?


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