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科技少侠郭斐业绩排名大幅退步 交银基金力捧头牌基金经理失色

时间:2020-06-15     作者:《壹财信》苏向前

年中将至,公募基金的排名较去年年终变化明显:部分2019年排名前列的基金今年业绩显著倒退,去年凭借重仓科技股一举成名的少壮派基金经理,他们中的部分人今年业绩沉入谷底,例如交银施罗德基金的科技少侠郭斐。

Wind资讯的数据显示,郭斐目前所管理的交银系基金总共有三只,除去今年2月底成立的交银创新领航外, 他还管理着交银成长30和交银经济新动力两只混基。从2019年的情况来看,交银成长30全年的净值增长率为99.88%,这一数值在719只同类基金中排名第三;交银经济新动力全年的净值增长率为99.78%,这一数值在719只同类基金中排名第四。然而仅仅不到半年,业绩就不复去年风采。

 

分散化投资效果不佳

明星基金经理付出代价 

与其他靠科技股弯道超车的基金不同,交银的这两只基金并没有靠一年的辉煌而规模破百亿,根据公募基金的一季报,交银成长30首季末的规模约为22.92亿元,交银经济新动力的规模稍好,但是63.88亿元的数据也距离100亿元大关距离尚远。

当然,规模增长的不达预期直接跟今年一落千丈的业绩有关。截至最新收盘,交银成长30今年的最新业绩仅为10.13%,这一水平在同类的995只基金中仅排第664位。从基金的重仓股来看,基金经理连续两个季度重仓的保利地产表现不佳,该股开年迄今跌幅约为6.03%;同样被郭斐重仓两个季度,中国太保的表现更为不佳,该股开年迄今的跌幅约为23.60%;此外,这样的例子还包括了他两季所重仓的兴业银行,该股从年初至今下跌了大约19.34%。

今年2月底,郭斐所掌舵的新品交银创新领航募集成立,但是该基金的首募规模仅为49.43亿元,与年内多只规模破百的爆款产品相距甚远。

从该基金的一季报来看,郭斐对一季度的操作表示“报告期内,本基金重点配置了新能源汽车、创新硬件、5G、半导体、数据中心、产业信息化等领域的成长股以及部分低估值的金融地产蓝筹”。基金经理充分分散化了重仓行业,但是所取得的业绩回报却较为惨淡。跟胡宜斌、刘格菘等基金经理相比,郭斐带货的规模增长幅度几乎是最小的,从而也说明了分散化投资思路的失败。

与郭斐情况类似的还有沈楠,只不过他所管产品去年的业绩不如郭斐那般突出。数据表明,交银主题优选2019年全年的净值增长率约为63.96%,这一水平在将近2000只基金中大约能排进前100位;但是今年迄今,产品的第一季度末规模同样在大约21亿元的水平线上,产品的净值增长率大约为8.70%,在同类产品的排名退居中游。从原因上分析,至少前四大基金重仓股表现平平或成为主因,根据基金一季报,这四只股票分别是金地集团、启明星辰、隆平高科和兴业银行,沈楠和郭斐均看好兴业银行。同时,基金经理的调仓也存在着失误,去年四季度末的第二大重仓股捷佳伟创虽然还在第一季度的十大重仓股中,但是重仓的位次却从第二大重仓股降至第十大重仓股,持仓占比从3.35%降至2.19%。

 

交银一量化基金清盘

或因基金经理分身乏术

除去公司着力打造的年轻基金经理业绩褪色外,交银基金近期还有一只量化基金遭遇到了清盘的厄运,这只基金就是成立于2018年5月的交银致远量化智能策略,该基金尚未能迎来两周岁的生日。作为一只偏债混基,清盘直接的导火索自然是规模,但深层次原因或许和基金经理的人选有关。

数据表明,从成立到清盘,该基金的基金经理仅有蔡铮一人。天天基金网数据显示,作为一位从业时间大约在7年半的公募老将,除去清盘的量化基金,他目前在公司所管理的产品还有七只之多,这些产品中所涉及的类型一应俱全,其中包括了股票指数、固定收益、分级杠杆、QDII指数、ETF等等,设想在如此忙碌的背景下,基金经理没有做好个别基金的管理也就不难理解了。 

《壹财信》还发现,交银对于量化基金格外重视,现有的主动权益产品中最具知名度的就是交银阿尔法了,这只由明星基金经理何帅所倾力打造的基金如今规模不菲。该基金一季报数据显示,截至首季末,该产品的最新规模已经突破百亿大关。但是,今年基金产品的净值增长率到目前仅为9.23%,同类排名基本跌至后三分之一的方阵中了。

与郭斐和沈楠类似的是,何帅所管的这只产品基金重仓股中,地产股同样扮演着重要的角色:第一季度末万科、保利、金地分列十大重仓的第一、第二和第六位,三只股票年内到目前为止均体现为下跌。同时,该基金在一季度才挖掘出的美年健康更成为败笔,股票目前下跌达到22.50%。

在交银施罗德近几年权益类基金取得长足进步的同时,浮出水面的上述问题同样不容忽视。


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