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IPO渐近 泸州银行贷款“偏科”房地产

时间:2018-09-07     【转载】

今年以来,在去杠杆背景下,中小银行面临资本不足的压力,纷纷寻求上市“补血”之路。近日,泸州市商业银行股份有限公司(以下简称“泸州银行”)向港交所递交上市预披露文件。近几年间,泸州银行资产规模保持较快增长,不过快速扩张对资本的消耗已经显现,该行的核心一级资本充足率连续三年下滑,同时,房地产业的贷款占比连续上升,截至今年上半年末,该行房地产领域信贷规模已达到公司贷款两成以上,引起市场关注。

  提交港股IPO招股书

 四川省上市银行队伍有望再添一员。8月31日,泸州银行向港交所递交了IPO招股书。这是继成都银行后,四川省第二家向资本市场进军的银行。

  和多数中小银行一样,泸州银行经历了城信社、农信社的改制历程。招股书显示,1997年9月,泸州银行由8家城市信用社和2家农村信用社改制设立,经过多次增资扩股,截至2018年4月注册资本增至16.37亿元。截至2018年6月末,该行下设覆盖泸州所有县区的25家支行以及1家位于成都的分行。

  数据显示,近年来,泸州银行保持快速增长。该行的总资产由2015年的317.636亿元增至2017年末的708.79亿元,年复合增长率达到49.4%,截至2018年6月末进一步增加至745.55亿元。

  从业绩表现来看,泸州银行净利润增速在回暖。数据显示,今年上半年,该行实现归属于母公司股东的净利润为3.77亿元,同比增长高达30.65%,较2017年14.1%的增速有了明显增长。

  不过,泸州银行营业收入的增速却在减缓。2018年上半年,该行实现营业收入为8.39亿元,同比增长9.07%。而该行2016年、2017年全年的营收增速分别达到38.7%、28.5%。

  信贷投向倾斜房地产领域

  值得关注的是,在房地产调控政策高压持续的阶段,该行贷款投放明显向房地产行业倾斜。招股书显示,截至2018年6月末,该行的公司贷款为187.52亿元,占客户贷款总额的77.2%;投向房地产业的贷款为41.79亿元,占公司贷款总额的22.3%,在这一比例较去年底的17.4%增长了4.9个百分点。金额方面,截至2017年底时,该行房地产业的贷款总数仅为20.79亿元,相当于今年上半年就增加了一倍。不过,泸州银行在招股书中表示,房地产业并未产生不良。

  个人客户贷款中,截至2018年6月30日,该行个人住房按揭贷款为23.83亿元,占个人贷款总额的44.4%。与此同时,泸州银行前十大单一借款人中,有两名客户来自房地产行业,借款总额高达10.17亿元,占资本净额17.1%;同时,前十大单一集团客户中,房地产业集团有3家,授信总额度占比为24.7%。

  首创证券研究所所长王剑辉分析称,贷款集中度高是国内中小银行普遍存在的问题,因为越是中小地区商户或者大客户的数量就越少。房地产占比较高也是多数新兴城市的一个通病,评判风险是否存在,要看贷款主要的期限,如果贷款都集中在2015-2016年之间,则有很大风险,因为当时房地产泡沫处在比较集中的阶段。

  资本充足率承压

  在泸州银行迅猛扩张时,该行的资本充足率面临的压力已经有所显现。数据显示,2015-2016年,泸州银行的资本充足率分别为18.58%、13.62%。2017年,该行发行10年期10亿元二级资本债券,用于补充资本,因此,2017年度该行资本充足率回升至13.69%。但2018年6月末这一数据进一步下降至12.19%。一级资本充足率和核心一级资本充足率连续三年下滑,均由2015年的17.52%一路下滑至2018年6月末的9.35%。

  在北京科技大学经济管理学院金融工程系主任刘澄看来,银行资产规模增长过快,如果质量没有同步跟上去,或者在贷款过度增长中放弃了相应的风险管控,可能带来质量的下降,给银行未来收益带来不确定性,因此泸州银行应适当地调整资产负债的结构,减缓资产的增长速度。同时,要补充资本金,尤其是补充核心资本金,以满足监管机构对资本充足的要求。

  “泸州银行上市,投资者提出质疑的主要是风险问题,包括贷款的行业风险、贷款的区域风险、资产的管理速度、资产质量风险等等问题。”他进一步补充到,如果泸州银行能够很好地进行资产结构的平衡,能够降低银行的风险、扫除上市的障碍。

  对于房地产行业贷款占比明显提高、资本充足率下滑等不利因素是否对上市有影响及如何应对改善,北京商报记者向泸州银行发送采访提纲,但截至发稿,未收到回复。


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